"Los que el lunes fueron compradores, hoy son vendedores", señaló un operador para definir la rueda de bonos que operó el monto más alto del año: entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio se hicieron $ 3.700 millones, con escasa participación del Banco Central. Esta vez la entidad casi no compró bonos, con buen criterio.
    Tantas ventas no son porque hay una muchedumbre de inversores disputándose los bonos argentinos, sino porque cada título cambia varias veces de mano porque lo que interesa son hacer ganancias cortas. Los que el lunes compraron ayer vendieron y pudieron hacer una diferencia de hasta 2%. Otros tomaron pérdidas en el día, porque el mercado abrió muy firme porque había optimismo por el tema del campo, pero pronto esa ilusión desapareció y ante la baja de precios, optaron por recortar pérdidas.
    «Trading» es la palabra del momento. Así se llama esta forma de comprar y vender el mismo día. No se necesita dinero porque las operaciones son a 72 horas, por lo tanto se puede vender y comprar en el día sin mover efectivo. «Es impensable que alguien quiera tener en su cartera un bono argentino, que hoy vale menos que hace 3 años y que desde principios de 2007 hasta ahora perdieron 40 por ciento del valor.» El operador justificaba así el «trading» que veía en las pantallas.
    Son jornadas agotadoras para los que están en el mercado, porque hacen y deshacen operaciones. Todo es tensión. Hay que comprar y vender rápido cuidando de que, descontadas las comisiones, quede alguna ganancia. Todo el mundo está «on line» en las pantallas para aprovechar cualquier oportunidad en los precios.
    El título más movido fue el Discount en pesos, el principal bono del canje, que en el MAE operó $ 842 millones e hizo operaciones de paridad por u$s 57 millones. A pesar de este enorme volumen de negocios, sólo subió 0,24%, porque cuando alguien ganaba unos céntimos, los vendía y cuando el bono retrocedía un poco, lo compraba. El genuino inversor y el pequeño y mediano ahorrista no estaban en este mercado.
    Los cupones tuvieron un movimiento similar. Se movieron $ 24 millones, pero apenas subió 0,06%. Este derivado ajusta por el crecimiento de la economía. Se cree que el INDEC infla estos números de crecimiento, pero no alcanza para vencer la desconfianza que hay en el futuro. Los bonos posdefault en pesos, con fuertes negocios, subieron apenas 0,50% promedio. En el mercado hay mucho dinero porque los exportadores comenzaron a liquidar divisas y parte de los pesos que logran al vender dólares, los ponen en bonos tratando de lograr alguna ganancia rápida.
    Los movimientos en el mercado cambiario fueron muy elevados. En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, se negociaron u$s 558 millones, una cifra muy alta si se tiene en cuenta que el Banco Central no está interviniendo. Otro dato que debe llamar la atención, es lo que se opera en el MEC, la plaza de los corredores de cambio que abastecen una parte del mercado minorista, donde los montos que se mueven cada día no bajan de u$s 200 millones, señal de que el público sigue atesorando dólares para cubrirse a pesar de que cada día valga menos. En las casas de cambio, el dólar se vendió a un centavo menos, $ 3,04, mientras que en el Forex-MAE, después de tocar $ 3,009 a las 10.30 repuntó unos centavos y terminó a $ 3,02.
    Un dato importante, es que el dólar «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas, no cede. Ayer tocó $ 3,21 y el instrumento preferido para sacar los dólares del país es el BODEN 2012 en dólares que negoció $ 70 millones. Los bancos del Uruguay están algo complicados por las divisas que les llega de la Argentina. No es bueno para una entidad recibir tantos depósitos diarios de golpe, como ocurre desde que empezó la crisis del campo.
    El Banco Central no vendió dólares al contado, pero sí en el mercado de futuro donde su intervención no sobrepasó los u$s 40 millones. Las reservas se mantienen estables en dólares.
    47.684 millones. En el OCT-MAE el dólar subió en los plazos más cortos. A fin de mes avanzó 0,04% a $ 3,0193 y para el último día de julio creció 0,02% a $ 3,036. Para fin de año, la divisa cerró a $ 3,1187 (-0,20%).

Luis Beldi
Ámbito Financiero