En uno de sus últimos informes el Fondo Monetario Internacional deja planteada la hipótesis de sustituir al dólar como moneda referencial del comercio internacional. Si bien por el momento esta posibilidad no trasciende el plano teórico, resulta significativo por el solo hecho de haber quedado plasmado en un documento oficial del mencionado organismo.

Hay quienes sostienen que “el dólar llegó para quedarse”, sin embargo, más allá de la irrefutable fortaleza de dicha moneda, el escenario mundial ha cambiado demasiado desde los Acuerdos de Bretton Woods, y eso es algo que nadie puede soslayar.

La magnitud que ha ido tomando la última crisis financiera ha obligado a los diferentes Estados a operar fuertes intervenciones en sus políticas monetarias debido a la fluctuación de los mercados.

En el último tiempo, diferentes analistas internacionales (incluidos especialistas de FMI y del Banco Mundial) vienen sosteniendo una postura reticente en cuanto al papel del dólar como divisa de intercambio entre países y como divisa de reserva.

El términos generales, se sabe que el dólar como unidad monetaria relativa en la canasta de los Bancos Centrales ha disminuido más de un 30 %.

Lo que ocurre en Estados Unidos es que si bien la devaluación del dólar implica inflación y perjuicio para la sociedad norteamericana, la necesidad de estimular el crecimiento económico hace que una de las políticas del Estado sea la recompra de bonos para mantener lo más bajo posible las tasas, y esto incide de manera directa el valor de la moneda.

Hace un tiempo que distintos economistas vienen alertando sobre esta posibilidad de la pérdida de primacía de la divisa verde, argumentando que la misma se venía debilitando y lo seguiría haciendo, aunque no se encontraba ninguna otra que la reemplazara de igual manera, lo que hacía que se mantuviera de todos modos. En ese contexto, se pensaba en la moneda japonesa y en el Euro como posibles sustitutos.

En el caso de la primera, el problema radicaba en la política monetaria del país en cuanto a devaluaciones como mecanismo para incentivar las exportaciones. En el caso de la segunda, el problema se planteaba en torno a la no liquidez en el mercado de eurobonos comparado con la liquidez de los bonos estadounidenses y a la carencia de un sistema fiscal unificado.

Song Hongbing, quien se desempeñara en finanzas entre 1994 y 2008 en los EE UU, sostiene en el libro de su autoría “La guerra de las divisas” que para el 2024 ya habrá una moneda única instalada a nivel global y que posteriormente ocurrirá lo mismo con un Gobierno Mundial Unificado.

Pero considerando la posibilidad del desplazamiento del dólar como moneda hegemónica, es dable recordar lo expresado oportunamente en El dinero y una brevísima alusión a la Deuda Externa.

El proyecto que no se votó durante las reuniones de posguerra en Bretton Woods cuando se buscaba “reconstruir la economía mundial”, fue el propuesto por John Maynard Keynes, defendido por el Reino Unido en el que se proponía que un “Banco Central Mundial” creado ad hoc para establecer una economía interrelacionada a nivel global contara con una moneda a la que denominarían “Bancor”.

El criterio adoptado para la aprobación del proyecto norteamericano fue el de aquél país que contara con mayor cantidad de oro en sus reservas, lo que indiscutidamente tenía Estados Unidos (un 70 % de las reservas en oro del mundo).

Sin embargo en la década del ´70 EE UU se embarcó en la Guerra de Vietnam financiándola con U$S 500 mil millones que no contaban con ningún respaldo en oro, motivo por el cual Richard Nixon decidió devaluar en 1971, incumpliendo unilateralmente el acuerdo.

En el presente EE UU vuelve a tener una nueva crisis en relación a su moneda por varias razones que la debilitan no solo por cuestiones internas sino también externas como los que presentan los más importantes tenedores de dólares en el mundo.

Por un lado están los países productores de petróleo, cuya comercialización es en dólares y eso les permite acumular reservas.

Por otro lado, China por ejemplo, tiene enormes reservas en dólares americanos, como consecuencia de su superávit comercial con su mayor comprador que es EE UU.

Sin embargo, el debilitamiento del dólar los perjudica igualmente por lo que trasladar sus reservas al Euro por ejemplo, implicaría perjudicar a EE UU y por orden transitivo a ellos mismos, de lo que resulta una paradoja sin aparente solución.

Otro indicio del debilitamiento del dólar es la proliferación de cuasimonedas en el país del norte, calculándose que ya hay en circulación más de 10 monedas regionales entre los que pueden mencionarse plenties, ithaca hours, berkshare, cheers entre las más importantes.

El tema ya se está debatiendo muy seriamente en ámbitos académicos, incluyendo la posibilidad de que en reemplazo del dólar no haya una sola moneda sino un abanico de las mismas (Euro, Yuan, Yen), lo que mejoraría las transacciones comerciales en tanto si una de las monedas se desploma como consecuencia de malas administraciones, no arrastra consigo a otros países ajenos a la misma.

Finalmente es posible pensar que en la medida en que otros países sigan avanzando, el Tío Sam se las verá cada vez más complicadas para seguir sosteniendo su hegemonía económica mundial, y eso redundará inexorablemente en su moneda.

Destronar a la libra esterlina en el pasado demandó dos guerras mundiales, además de la implementación de otros planes estratégicos en el terreno político.

Si bien a la divisa norteamericana le quedan aún muchos años por delante en su rol hegemónico, no es menos cierto que hoy se reconoce en diversos ámbitos su debilitamiento y eso induce a los analistas a plantearse la hipótesis de su futuro reemplazo. El propio Song Hongbing sostiene en la 2da parte de su obra que mientras los mercados se desplomaban en la última crisis, tanto políticos como banqueros se mantuvieron en una actitud bastante pasiva, esperando quizás algún indicio de precipitar la implementación de una moneda única mundial.

Asimismo, en su opinión, el dólar está condenado a desaparecer lo que induce a los banqueros de la Reserva Federal Norteamericana a teorizar acerca de la creación de una moneda mundial sustentada en el oro y créditos de emisiones de gases de efecto invernadero.

Entonces, ¿qué podría opinar ahora de esto John Maynard…..Keynes, por supuesto?

Que el mundo cambia constantemente es algo que nadie ignora, y la única forma que tienen los organismos vivos para sobrevivir es la capacidad de adaptación, en nuestro caso, esto empieza con una conveniente open mind.

Nidia G. Osimani